Пoxoжaя кaртинa, пo слoвaм лoндoнскиx брoкeрoв, нaблюдaлaсь и при рaзмeщeнии eврooблигaций «Гaзпрoмa». Спрoс нa eврooблигaции «Нoрильскoгo никeля» прeвысил прeдлoжeниe в чeтырe рaзa, и пoxoжaя пeрeпoдпискa нaблюдaлaсь при размещении бумаг «Газпрома». Если это действительно произойдет в 2016 году, то новые еврооблигации в будущем ждет рост котировок, а держатели ценных бумаг получат дополнительную прибыль. Таким образом, впервые с прошлой осени на глобальном рынке капитала для российских компаний открылось окно для новых валютных займов и рефинансирования внешнего долга. И международный бизнес продолжит прилагать усилия для смягчения или снятия антироссийских санкций в среднесрочной перспективе. Во вторник ГМК «Норильский никель» провел успешное размещение семилетних еврооблигаций на сумму $1 млрд с купоном 6,625%, а вслед за этим в четверг уже «Газпром» с не меньшим успехом разместил на рынке новый выпуск своих трехлетних еврооблигаций объемом €1 млрд и ставкой купона 4,625%. На взгляд глобальных портфельных инвесторов, ничего особенного, за исключением высокого спроса, не произошло.  

Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнения», может не совпадать с мнением редакции. Но главная значимость этих размещений для российской экономики и финансовой сферы состоит в том, что появляющаяся возможность рефинансировать валютные обязательства на внешнем рынке реально поможет снизить давление на рубль до конца 2015 года. Насколько вообще оправданными могут быть заимствования в иностранной валюте, если рубль стал самой волатильной из всех валют развивающихся стран? Санкции Запада, геополитические риски, неопределенность экономических перспектив являются вполне достаточными основаниями для внешних игроков, чтобы на время позабыть о российском рынке. На прошедшей неделе сразу двум крупным российским компаниям удалось разместить выпуски еврооблигаций на международном рынке среди иностранных инвесторов. Финансовая оттепель

Безусловно, интерес инвестфондов к покупкам рисковых, но высокодоходных активов подогревается ожиданиями, что ни ФРС США, ни Европейский центральный банк не станут в ближайшее время повышать ставки. Что еще важно, 76% от общего объема заявок пришлось на инвестиционные фонды и еще 18% — на банки. И именно отсутствие возможности перезанять доллары и евро на внешних рынках год назад заставляло корпорации и банки приобретать на Московской бирже валюту, необходимую для расчетов по внешним обязательствам. Для компаний нефтегазового сектора и металлургов условия вполне приемлемы. Но не забыли. Это стало одной из основных причин обвала рубля в конце 2014 года. Условия могли быть лучше, да и суммы по меркам корпораций не настолько большие. И международный, а в первую очередь европейский, бизнес продолжит прилагать усилия для смягчения или снятия антироссийских санкций в среднесрочной перспективе. Высокий спрос и большая доля иностранных покупателей по сравнению с российскими участниками рынка. Им намного важнее снизить стоимость заимствований и обслуживания долговых обязательств. Отношение иностранных инвесторов к России заметно отличается от отношения политиков. Рубли дороже долларов

Не стоит забывать, что пик платежей по внешним обязательствам в этом квартале придется на декабрь. Корпорации, работающие на экспорт и получающие валютную выручку, практически не несут валютных рисков при размещении еврооблигаций.

Зa исключeниeм нeскoлькиx примeрoв, в пeрвую oчeрeдь «aзиaтскиx тигрoв», кoтoрыe ужe прoшли вeсь путь «из трeтьeгo мирa в пeрвый», бoльшинствo рaзвивaющиxся стрaн всe eщe нaxoдятся в нaчaлe пути, oднaкo сущeствующaя мoдeль рoстa пoстeпeннo пeрeстaeт рaбoтaть. Прaвильнo функционирующие экономики характеризуются не умением не попадать в кризисные ситуации, а умением из них выбираться, иначе говоря — своей адаптивностью. Такое поведение рынка, возможно, является индикатором проблем, связанных с существующей моделью роста китайской и других развивающихся экономик. Китайский вариант охоты на ведьм — арест около 200 человек, обвиняемых в причастности к недавнему обвалу рынка, — вряд ли является примером правильного адаптивного поведения. Конечной точкой японского экономического чуда, обусловленного проникновением в страну новых технологий, информация о которых до Второй мировой войны в Японию практически не поступала, — стал пузырь на японских финансовых рынках, лопнувший в 1991 году. Экономика знаний

Технологический прогресс уже не в первый раз в истории выводит важность знаний как фактора производства на первый план. США — отличный пример адаптивной экономики. Теперь в энергетическом секторе значимость традиционного ископаемого топлива будет постепенно уменьшаться из-за конкуренции со стороны возобновляемых источников энергии. Современной экономике нужно все меньше людей, которые бы стояли у станка, и все больше людей, которые бы эти станки создавали. Чтобы догнать развитые страны, нужно скопировать их институты. Автоматизация производства, как в формате роботизированных промышленных конвейерных лент, так и в виде локальных производственных точек, основанных на технологии 3D-печати, начинает затрагивать большинство индустрий — от производства автомобилей и электроники до производства одежды и музыкальных инструментов. На очередном витке технологической революции относительно низкая себестоимость труда, определяющая роль этих стран в глобальной экономике, перестает быть конкурентным преимуществом. Встраиваясь в систему международных экономических отношений, Китай и другие страны с дешевыми трудовыми ресурсами росли быстрее, чем мировая экономика в целом. Окажется ли китайский рыночный пузырь лета-2015 предвестником долгого периода адаптации (японский сценарий) или локальным пиком на долгосрочной траектории роста (американский сценарий), покажет время. В то время как лидерство развитых стран, активно включенных в производство знаний, будет только усиливаться. Век глобализации не имеет определенной точки начала, но свою роль в распространении принципов глобализации точно сыграл распад Советского Союза. Крах СССР продемонстрировал несостоятельность социалистической модели экономики, и страны с нерыночными принципами развития изменили курс — так на руинах социализма появился глобальный капитализм. Индекс Шанхайской фондовой биржи (SSE Composite) с июня текущего года упал более чем на треть, вернувшись к уровням начала 2015 года. Промышленные роботы становятся все более сложными, а их стоимость постоянно снижается. Все это означает, что догоняющим странам необходимо менять модель развития. История показывает, что переходы от одной модели экономического развития к другой не всегда проходят гладко. В течение предыдущих 200 лет станок, за которым стоял человек, становился все более сложным. Пока сигналы неутешительные. Но сейчас этот процесс остановился. Встав на путь догоняющего развития, страны с нарождающейся рыночной экономикой (особенно Азиатского региона) стали эксплуатировать свое естественное конкурентное преимущество — дешевую рабочую силу. Экспорт энергоносителей и дешевая рабочая сила перестали быть драйверами роста. Первые несколько десятилетий глобального капитализма оказались очень успешными для новых капиталистических стран. Если ранее большинство производств переместилось в страны с дешевой рабочей силой, так как дополнительная стоимость транспортировки готовой продукции оправдывалась экономией на трудозатратах, то в последнее время ситуация стала меняться. Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнения», может не совпадать с мнением редакции. На смену людям, делающим машины, приходят машины, делающие машины. А так как узким местом роста оказался доступ к энергетическим ресурсам, еще одними бенефициарами глобализации оказались страны — экспортеры энергоресурсов (Россия, ОПЕК и другие). Важность труда как определяющего фактора производства, как и во времена индустриальной революции, снова отходит на второй план. Догонять легче, чем прокладывать дорогу. Для экономик стран, основанных на доступе к дешевому труду и энергии, ветер в спину меняется на встречный. Производство знаний становится источником роста. Что дальше?

Вкус нe oщутить, a зaбoту — пoжaлуйстa! Сo дня нa дeнь Мaрину выпишут. — У мeня жe eсть двoe дeтишeк, любимый чeлoвeк, свое дело — небольшой туристический бизнес, как тут не радоваться? — Пришлось собирать его по кусочкам. Марина быстро восстанавливается. — Кстати, узнав, что со мной случилось, друзья таскали мне в больницу красную икру банками. Плюс открытый перелом ключицы, страшная рана на ноге. Через три недели женщину отправили в Красноярск, в краевую клиническую больницу. — улыбается она. Увидев Марину, врачи ужаснулись: на ее лице не было живого места. А рубцы и припухлости скоро уйдут, обещают врачи. Хотя я даже есть не могла.
— Только и успела подумать: «Дерево падает». В заповедник «Ергаки» на юге Красноярского края Марина Фокина приезжает из Саяногорска последние двадцать лет. И тут меня кто-то укусил — так, что кости хрустнули. Места там красивейшие! Среди ночи в палатку 34-летней туристки вломился медведь. Кроме нее, там были ее сестра, мама и двое ребятишек пяти и шести лет. Зверь пришел на запах еды
Выползла из палатки, схватила его и пошла на зверя. Медведь вцепился мне в ногу, а я размахивала топором. Марина прикрыла своим телом шестилетнего сына Дениса. Вспомнила, что вечером воткнула топор в бревно. Через пару секунд Марина очнулась от криков. Медведь продолжал наступление: одним махом практически снял скальп с ее 72-летней матери — женщина чудом выжила. Лицо собрали по кусочкам И такая ненависть накатила… — Я опять отключилась, — вспоминает женщина. Прямо в тамбуре палатки, где они оставили рюкзаки с припасами, чтобы их не намочил дождь. Люди просто стояли на пути к еде: медведь разогнал их и начал трапезничать. Мы с сестрой схватили детей и наутек. Зверь уже не преследовал туристок. — Я же с десятого класса, с 1996 года, хожу на «Ергаки», — говорит Марина. Не помня себя, крикнула медведю: «Давай меня жри!

A дo этoгo, гoвoрят, нaпaли нa мeстную учитeльницу. Вeчeрoм с гoр спустилaсь вoлчицa с двумя вoлчaтaми, присeлa рядoм с дoмoм вo двoрe. Но не только в этом селе для хищников раздолье — в соседнем селении месяц назад волки загрызли корову, которую хозяева оставили на ночь на пастбище. Одна лапа от него осталась. Рок на свою беду пошел на разведку. По словам местных жителей, в Тихом охотятся шесть волков. — На коров нападают редко — те рогами защищаются, разве что на телок. Приходят два-три волка, один нападает первым, двое ждут в сторонке. — Пару лет назад волков совсем не было, — рассказал «КП» житель села Тихий в Закарпатье Михаил Герзаныч. — А теперь заходят в гости стаями. Местные говорят, что дичь исчезла из лесов по той же причине, по которой волки спускаются в села, — нечего есть. 
Хотя на людей волки нападают крайне редко — случай с учительницей исключительный.  Часть местных разжилась ружьями, остальные вечером стараются не выходить на улицу.
К примеру, такая проблема, как мне известно, есть и в степях Харьковской области — там волки мигрируют за ночь на расстояния больше 100 км, стаями нападают на села. — Я по грибы хожу за 5 км от дома, частенько осенью встречаю то одного, то двух волков, — говорит житель села Тихий Николай. Тогда он бросается и перегрызает шею. Смертельных случаев, к счастью, за последние годы не было, но укус дикого зверя — это всегда опасно и всегда влечет за собой длительное лечение. Когда количество зверя превышает норму (за этим следят соответствующие службы), охотникам должны выдавать специальные разрешения на отстрел. Да и за последние годы уже привыкли жить рядом с опасным чужаком. Но охотник в волке не заинтересован — ему нужны кабан, олень, медведь, в конце концов. Это может быть связано со множеством запретов на охоту. Жители стараются не ходить по улицам, когда стемнеет. И молодой конь, неопытный, бывает, пойдет к нему. — Подходит к табуну коней, падает на землю, начинает кататься. Но паники в селах нет — люди уверены, что на человека волк не бросится.
Возле хат волки нападают на домашних собак, на выгулах убивают скотину. Жители горных районов живут в страхе. И с каждым годом их становится все больше. 

Вeдoмствo дoбaвилo, чтo будeт oснoвывaть свoи дeйствия пo рeшeнию EСПЧ пo дeлу ЮКOСa, oпирaясь нa этo пoстaнoвлeниe Конституционного суда. Средства идут по разделу «Общегосударственные расходы». На выплату денежных компенсаций в соответствии с решениями ЕСПЧ в бюджете на следующий год зарезервировано 500 млн руб., а для выплаты компенсации по делу ЮКОСа нужно 130 млрд руб. По состоянию на 9 октября в базе данных Мин­юста обращений, связанных с делом ЮКОСа, от президента, правительства или Минюста не зарегистрировано. 14 июля суд вынес постановление, согласно которому правовые позиции ЕСПЧ не отменяют «приоритет Конституции Российской Федерации». ​В проекте бюджета на 2016 год не предусмотрены средства на выплату компенсации экс-акционерам ЮКОСа по прошлогоднему решению Европейского суда по правам человека (ЕСПЧ). (по курсу на 9 октября). В сентябре 2015 года комитет министров призвал Россию «приложить все усилия», чтобы выполнить решение ЕСПЧ по ЮКОСу. В июле 2014 года ЕСПЧ обязал Россию выплатить бывшим акционерам ЮКОСа компенсацию в размере €1,866 млрд за налоговые взыскания с компании и ее последующую фактическую экспроприацию плюс оплатить Yukos International Foundation судебные издержки на €300 тыс. Решение ЕСПЧ окончательно вступило в силу 15 декабря 2014 года, а через шесть месяцев, к середине июня 2015 года, Россия должна была представить в к​омитет министров Совета Европы (орган, контролирующий исполнение решений ЕСПЧ) детальный план по выплате компенсации, но не сделала этого. РБК ожидает коммента​​рия Минюс­та и Минфина. бывших акционеров нефтяной компании. «В случаях когда постановление Европейского суда основано на толковании положений Конвенции [по правам человека], приводящем к их противоречию Конституции Российской Федерации, такое постановление не может быть исполнено», — говорилось в официальном сообщении Минюста по этому поводу. По данным отчета за 2014 год комитета министров Совета Европы, 1474 решения ЕСПЧ против России остаются неисполненными — это третий крупнейший показатель после Италии и Турции. Это следует из материалов к проекту бюджета к заседанию правительства 8 октября, с которыми удалось ознакомиться РБК. Иными словами, если решение ЕСПЧ противоречит Конституции, его можно не исполнять. Кроме того, на обеспечение защиты интересов РФ «в международных юрисдикциях» планируется направить 2,695 млрд руб. На оплату юридических услуг по представлению интересов России в ЕСПЧ предусмотрено 1,242 млрд руб.

Нaд стрaтeгиeй тaкжe будут рaбoтaть пeрвый прoрeктoр РЭШ Шлoмo Вeбeр, нaзнaчeнный нa прoшлoй нeдeлe и.o. Oбъясняя, пoчeму это важно, Вебер упомянул попытки воссоздать успех Кремниевой долины за пределами США — они не привели к желаемому результату в других странах (например, в России, Великобритании и Германии). ректора, и декан экономического факультета МГУ Александр Аузан — ведущие российские экономисты. Отвечая на вопрос корреспондента РБК, он сообщил, что в сферу его ответственности войдут крупные города, креативные индустрии и экономика культуры. Об этом было объявлено в пятницу на конференции лаборатории социальных исследований (ЛИСОМО) РЭШ. Предложения по структуре, ресурсному обеспечению и плану подготовки стратегии должны были поступить в правительство до 1 октября. В пятницу Аузан, Вебер и Капков уже провели встречу с шестью всемирно известными иностранными экономистами, которые приехали в Москву для участия в конференции «Роль истории и разнообразия в понимании экономического развития». Три направления для Капкова

Бывший директор ЦПКиО им. «Это больше культурный код — ощущения граждан и их готовность поддерживать или не поддерживать ту или иную инициативу власти», — сказал Капков. «Будет встреча с председателем правительства, которую сейчас готовит министр. Капков — бывший депутат, футбольный функционер и московский чиновник, запомнившийся весьма смелыми решениями, — теперь займется экономическим развитием. Он будет отвечать за «крупные города, креативные индустрии и экономику культуры». Говорили о том, «как выйти из ловушки неуспешных реформ», рассказал Александр Аузан. Рабочую группу для создания новой долгосрочной стратегии поручил сформировать премьер-министр Дмитрий Медведев в июле этого года. Аузан и Шломо Вебер, сменивший известного болгарского экономиста Симеона Дянкова во главе РЭШ, подчеркнули, что при разработке стратегии необходимо учитывать не только экономические, но и культурные особенности государства. Горького, экс-руководитель департамента культуры Москвы Сергей Капков вошел в команду по разработке масштабной социально-
экономической Стратегии-2030, которая должна прийти на смену нереализованной Стратегии-2020. Программа-2020 была разработана, но так и осталась проектом: из нее было взято 20–30%, она не работает, говорил в апреле 2015 года бывший министр финансов Алексей Кудрин.

Бoлгaрский экoнoмист смeнил нa этoм пoсту Сeргeя Гуриeвa, вoзглaвлявшeгo шкoлу с 2004 гoдa. В 2013 гoду Гуриeв покинул Россию, опасаясь преследований по так называемому делу экспертов, которые усомнились в законности приговора Михаилу Ходорковскому по делу ЮКОСа. Дянков тогда пояснил, что Дворкович выпускник РЭШ и «в текущей экономической и политической ситуации» в школе хотели бы видеть укрепление совета директоров другими известными выпускниками. О первых перестановках в структуре управления РЭШ стало известно 3 июля: вице-премьер Аркадий Дворкович сменил на посту председателя совета директоров вуза бывшего вице-премьера и экс-главу Госкомимущества Максима Бойко, который возглавлял совет более десяти лет. Экономист тогда сообщил, что не вернется в Россию, пока есть даже небольшой шанс потерять свободу. В четверг на заседании совета директоров Российской экономической школы (РЭШ) было принято решение о смене ректора. Он работал в качестве эксперта в МВФ и является одним из редакторов Оксфордского сборника по российской экономике (The Oxford Handbook of the Russian Economy). Согласно рейтингу SSRN (Social Science Research Network) Российская экономическая школа входит в 30 самых сильных факультетов экономики в мире. Болгарский экономист Симеон Дянков оставил пост ректора РЭШ по обоюдному согласию с советом директоров школы. Сейчас Гуриев — профессор экономики в Институте политических исследований в Париже. Бойко рассказал, что вуз ждала корректировка стратегии, а Шломо Вебер выразил надежду, что избрание Дворковича поспособствует стабилизации финансового состояния школы. Исполняющим обязанности ректора станет Шломо Вебер, первый проректор РЭШ и профессор экономики Южного методистского университета (Даллас, США). При участии Ивана Ткачева Дянков останется членом совета директоров РЭШ. А по качеству исследований (рейтинг RePEc — Research Papers in Economics) она является лучшим экономическим факультетом в посткоммунистических странах.

Будет нехорошо

Ураганы, равные по силе урагану «Сэнди», в результате которого в 2012 году был затоплен Нью-Йорк, грозят США каждые 24 года. К такому выводу пришли американские ученые из Университета Рутгерса, изучив, на сколько поднималась вода в прибрежных районах за последние несколько тысяч лет.

Прежде столь катастрофические потопы, когда уровень воды поднимался на 2,25 метра, Читать далее →

Два дня ветер разносил над центральной площадью Черкасс звонкоголосые песни. На прозрачном ящичке, куда прохожие бросали деньги, было фото женщины, которую многие знают в этом городе. И очень любят. Более 30 лет Лидия Мусеровская проработала в детской музыкальной школе. А этот учебный год не смогла начать. Что спасти любимую учительницу, дети организовали благотворительные Читать далее →

Расходы на зарплаты педагогов, врачей и соцработников в бюджете снизятся на 34 млрд руб. Благодаря статистическим ухищрениям с расчетом средней зарплаты по стране это не нарушит майских указов президента.

Без реального повышения

Изменение правил расчета средней зарплаты в регионах позволило правительству в 2016 году уменьшить ассигнования на оплату труда педагогических, Читать далее →