Oфициaльный Киeв нe тeряeт нaдeжды дo кoнцa гoдa пoлучить oчeрeднoй трaнш oт Мeждунaрoднoгo вaлютнoгo фoндa. В Кaбминe ярoстнo oтрицaют прoблeмы в пeрeгoвoрax с Международный валютный фонд, нaзывaя иx “слуxaми”. При этoм влaсть пoлнoстью игнoрируeт серия сoвeтoв Фoндa.
Кaкиe рeкoмeндaции крeдитoрoв Укрaинe нужнo зaучить нa пaмять и зaчeм иx выпoлнять – в мaтeриaлe Vesti.ua.
Всe дoрoги вeдут к крeдитoрaм
23 сeнтября в укрaинскиx СМИ пoявилaсь инфoрмaция oб oцeнкe сoстoяния сoтрудничeствa Укрaины и Международный валютный фонд, кoтoрую в свoeм oтчeтe привeл финaнсoвый гигaнт СШA Morgan Stanley. Aнaлитики инвeстбaнкa считaют, чтo сoтрудничeствo Киeвa с Фoндoм дaвнo выбилoсь с утвeрждeннoгo грaфикa. Пoслe прeдoстaвлeния крeдитoрaми в июнe 2,1 млрд дoллaрoв прaвитeльствo Укрaины рaссчитывaлo пoлучить eщe двa трaншa пo 700 млн дoллaрoв дo кoнцa тeкущeгo гoдa. В Morgan Stanley считaют мaлoвeрoятным пoлучeниe дaжe oднoгo трaншa.
Экспeрты aмeрикaнскoгo бaнкa увeрeны, чтo в слeдующeм гoду Укрaинa будeт испытывaть зaтруднeния с внутрeнним финaнсирoвaниeм рaсxoднoй чaсти бюджeтa, a этo знaчитeльнo увeличит внeшнee финaнсирoвaниe.
“Чистaя выпуск OВГЗ на весь год потребует среднемесячной чистой эмиссии в 17 млрд гривен, что такое? намного выше текущего уровня. С азбука этого года чистая эмиссия ОВГЗ составила чем) 31 млрд гривен“, – указано в обзоре американского мель. Инвестбанкиры США не исключают до сей поры одного выпуска еврооблигаций Украины в этом году, однако при условии благоприятной конъюнктуры рынка внешних заимствований. В целом аналитики одного с крупнейших финансовых конгломератов США считают, как будто обстоятельства будут подталкивать Украину к сотрудничеству с Международный валютный фонд.
Если перевести тезисы из отчета Morgan Stanley получи общепонятные формулировки, то в отчете как по пальцам говорится, что Украина неизбежно окажется в объятьях Международный валютный фонд, и позаботятся о таком исходе сами кредиторы. Отмечая высоченный показатель эмиссии, которые неизбежен близ финансировании планового дефицита в 2021 году, аналитики американского жестянка намекают, что Украине попросту невыгодный дадут печатать столько денег.
Без участия дополнительных внутренних резервов официальный Куар будет вынужден искать средства держи внешнем рынке, где менее нежели под “грабительские” 7,25% займов ноль без палочки не предоставит. У правительства остается Водан вариант – разыграв картину “Возвращение блудного сына”, делать условия программы МВФ.
Безудержный оптимизм
Vesti.ua сделано писали, что проблемы в переговорах с Фондом стали очевидными сделано в июле. Впрочем, в Кабмине излучали упорный оптимизм, регулярно заявляя, что предназначение МВФ вот-вот приедет в Украину с целью пересмотра результатов кредитной программы и согласования отделения последующих траншей.
Пока в правительстве анонсировали живой приезд кредиторов в июле-августе, к концу подошел сентябрь, а в Кабинете министров перенесли “промоакцию” визита миссии Международный валютный фонд уже на октябрь-ноябрь.
21 сентября премьер-министр-министр Денис Шмыгаль провел онлайн-навстречу с директором Европейского департамента МВФ Альфредом Каммером. В ходе переговоров Шмыгаль заявил о направлении официального корреспонденция директору-распорядителю Фонда Кристалине Георгиевой с обращением о начале работы миссии Международный валютный фонд в Украине в онлайн-режиме.
После беседы Шмыгаля с Каммером малороссийский официоз вновь начал называть новые даты вводные положения работы миссии кредиторов в Киеве. “И я работаем совместно с Международным валютным фондом по-над тем, чтобы миссия МВФ “приехала” в онлайн… – в чем дело? будет достаточно по-новому в наших отношениях с Международный валютный фонд – осенью”, – достаточно обтекаемо прокомментировала результаты переговоров замглавы Офиса президента Украины Пушистая Ковалив.
Более конкретно высказался эмир-аль-омра финансов Сергей Марченко, озвучив новую дату “пришествия” миссии Международный валютный фонд. “Миссия фонда задает несколько вопросов, в частности, в соответствии с новому бюджету. Мы за ближайшую неделю проговорим сии вопросы, и есть все основания собираться, что в октябре (возможно, ноябре) цель фонда будет в Украине“, – в очередной изредка спрогнозировал Марченко. Напомним, что то-то и есть глава Минфина делал заявления о приезде ревизоров Фонда в июле-августе.
Незначительная, однако весьма убедительная часть финансово-экономического экспертного сообщества рекомендовала бы Министерству финансов предпринимать более важными делами, чем заманиванием технических клерков Международный валютный фонд в Украину. Например, Минфин мог бы быть в сборе на выработке предложений по реструктуризации кредитного кейса Украины, инициировав диалог с ключевыми кредиторами государства.
В ряде отчетов (бюллетеней) и рекомендаций из полы в полу от МВФ неоднократно указывалось для необходимость облегчения долгового бремени развивающихся стран чрез реструктуризации кредитов, для высвобождения части бюджетных средств бери социальные программы, здравоохранение и так дале. Украина оказалась в немногочисленном клубе “глухонемых должников”, интересах которых рекомендации Фонда остались непроницаемым белым шумом.
Обреченная в деградацию
24 сентября заместитель главы Национального жестянка Украины Дмитрий Сологуб заявил, а Украина еще имеет шанс извлечь один транш до конца возраст, а решение о его предоставлении привязано к ситуации с принятием госбюджета-2021. “Так, на что сейчас мы можем разбираться и стараться сделать, – это до конца годы получить транш МВФ… Скорее лишь, как и в 2018 году (транш – ред.) перестаньте привязан к принятию бюджета. То принимать мы уже говорим, условно, о ноябре”, – отметил замглавы НБУ.
Сологуб намекнул, что-что кредиторов не устраивают базовые цифры, которые Кабмин заложил в бюджете следующего лета: инфляция 7,3%, среднегодовой курс 29,1 гривен вслед доллар и дефицит бюджета в размере 6% с ВВП.
По словам заместителя главы Нацбанка, Международный валютный фонд “утратил доверие” в отношении Украины после этого отставки в начале июля экс-руководителя НБУ, “любимчика” кредиторов Якова Смолия: “Нацбанк на самом деле вернулся в ситуацию 2015 года, в которой спирт уже был, когда кредит доверия через МВФ нужно приобретать практически с нуля. Т. е. показывает практика, на это уходит почти 6-9 месяцев“.
Дмитрий Сологуб, работавший в 2004-2007 годах экономистом-исследователем в представительстве Международный валютный фонд в Украине и пришедший в НБУ в составе “dream team реформаторов” Валерии Гонтаревой, озвучивает четкие пожелания кредиторов. Ото Украины требуют дисциплинированно исполнять рекомендации Фонда, придерживаясь ограничительной бюджетной и монетарной дипломат.
Кредиторы навязывают стране модель экономии бюджетных средств и сокращения государственных расходов с отказом через любого формата эмиссии гривны “кроме нормы” (не раскачивая годовой рейтинг инфляции выше 5%). Де-факто Украине предлагают выбросить из головы о всяких возможностях стимулирования роста экономики и зациклится держи “педантичном” управлении долговой политикой.
Международный валютный фонд облекает принуждение к соблюдению четких макроэкономических формат в красивую формулу “экономической стабильности”. Такие планы априори обрекают Украину на депрессия и плавную социально-экономическую деградацию. Сей процесс можно сравнить с контролируемым введением пациента в кому.
Радикально очевидно, что возможность напечатать гроши – это не самоцель, а средство, которое нужно подходяще применять. Понятно, что использование эмиссионного инструмента не более для цикличного рефинансирования дефицита с через ОВГЗ – это тупиковая ветвь эволюции “украинской монетарной мысли”.
Печатная гривна в целях промышленной топки
Единственным верным решением является сатурация эмиссионной массой реального сектора экономики в виде государственных капиталовложений в инфраструктуру систем образования, здравоохранения, транспорта, в сферу государственного социального обеспечения, программы профессиональной переквалификации, политику стимулирования занятости и бесцельно далее.
Один из крайне редкостных примеров такого подхода – пропозиция направить бюджетные средства на уточнение железнодорожной инфраструктуры и закупку пассажирских вагонов. Эту инициативу покамест в начале сентября озвучил заместитель министра финансов Мужественный защитник Кава. “Развитие современной транспортной инфраструктуры исключается без государственных инвестиций“, – заявил Кава.
Чуть(-чуть) расширяя “горизонты” тезиса замминистра, только и остается сказать, что современное развитие невтерпеж без государственных инвестиций.
Предложение Минфина было финансово “визуализировано” в проекте бюджета сверху 2021 год. Министерству инфраструктуры предложили обратить внимание 4,5 млрд гривен на электрификацию нескольких участков железнодорожного сведения и закупку пассажирских вагонов.
Безусловно, такая программка будет намного более эффективной, неравно Мининфраструктуры будет покупать подвижной коллектив у простаивающих вагоностроительных заводов Украины. Бюджетные капитал оживят производственные цепочки машиностроительных предприятий, создадут заказы, пролетариат места, налоговые поступления и тому подобное.
Украинское вагоностроение имеет по существу 100% уровень локализации производства, и затраты государства с максимальным КПД сработают держи разогрев “топки” едва дышащих остатков отечественной промышленности.
Системность и неиспорченность подхода рационального “таргетирования” бюджетных инвестиций в общенациональный сектор производства должен создать билль №3739 “О внесении изменений в Закон Украины “О публичных закупках” после созданию предпосылок для устойчивого развития и модернизации отечественной промышленности”.
Вопреки на давление со стороны коллективного Запада и грантоедского сообщества, расписка, который активно продвигает нардеп Митрош(к)а Наталуха, имеет все шансы пройти решающее второе чтение.
Как бы невероятно это не звучало, но в вопросе государственных инвестиций нашему правительству нужно бесконечно внимательно отслеживать рекомендации от Международный валютный фонд. Когда доморощенные “либертарианцы” поднимают выкрик о “потере доверия” Фонда и “нарушениях условий” меморандума с Международный валютный фонд, им стоит указать на сайт Международного валютного фонда.
Намот к МВФ
Хотя некоторые особо одаренные и очень жирно будет “воинствующие рыночники” считают чтение книг бесполезным, им бы равным образом не помешало ознакомиться с конкретной работой. 3 сентября получи сайте Фонда был опубликован экспликация коллектива авторов Департамента по бюджетным вопросам Международный валютный фонд во главе с заместителем директора подразделения Гердом Шварцем.
Компромат является краткой рецензией на книгу авторского коллектива лещадь названием “Рациональные расходы: как надежное правление инфраструктурой может положить конец растратам государственных инвестиций”. Атлас вышла в печать в сентябре.
Один с центральных тезисов авторов – “Государственные вложения в инфраструктуру будут играть ключевую обязанности в восстановлении экономики“.
Шварц и его коллеги предлагают концепцию качественного и рационального планирования капитальных инвестиций государства в тетька виды инфраструктуры, которые могут дать наибольшее ускорение восстановлению экономики, предоставить ее устойчивый рост и укрепить в преддверии будущих кризисов.
“Быть правильном исполнении государственные инвестиции, направленные получай стимулирование слабого совокупного спроса, могут помочь внести динамику более всеобъемлющему росту, убавить уровень неравенства и создать экономические потенциал для всех. Инвестиции в систему здравоохранения, цифровую и экологичную инфраструктуру могут довести до ума жизни людей, наладить связи посередке рынками и повысить устойчивость стран предварительно климатическими изменениями и будущими пандемиями“, – отмечают эксперты Международный валютный фонд.
Авторы также указывают на определенные моменты, которые требуют особого внимания в реализации госполитики инвестирования: “Странам вот и все понадобится увеличить объем государственных инвестиций пользу кого достижения целей в области устойчивого развития (ЦУР), а странам с развитой экономикой потребно решить проблему устаревания таких элементов инфраструктуры, точь в точь дороги, мосты и системы здравоохранения”.
Хотя бы книга вышла в печать только в сентябре, расчеты из нее уже войдут в системные аналитические документы Международный валютный фонд. “В октябрьский выпуск “Бюджетного вестника” 2020 годы войдут дополнительные аналитические материалы и рекомендации за экономической политике относительно того, точно странам лучше всего осуществлять вложения в инфраструктуру в целях построения устойчивой экономики и обеспечения восстановительного роста“, – говорится в тексте.
Было бы клево, если бы какой-то неизвестного автора благодетель заказал партию книги специалистов изо МВФ для литературного фонда правительства Украины, мини-библиотеки в Офисе президента, а оставшиеся экземпляры передал в столовую Верховной Рады.